пятница, 25 октября 2024 г.

АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту | Investing.com (https://ru.investing.com).

By 

Краткое описание:

Сергей Пирогов: анализ рынка акций, включая Мобильные ТелеСистемы ПАО. Свежая аналитика фондового рынка на Investing.com.

Скриншот страницы:

АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту | Investing.com Investing.com - Ведущий Финансовый Портал Открыть приложение Популярные запросы Попробуйте другой запрос Подписаться Вход Бесплатная регистрация English (USA) English (UK) English (India) English (Canada) English (Australia) English (South Africa) English (Philippines) English (Nigeria) Deutsch Español (España) Español (México) Français Italiano Nederlands Português (Portugal) Polski Português (Brasil) Türkçe ‏العربية‏ Ελληνικά Svenska Suomi עברית 日本語 한국어 简体中文 繁體中文 Bahasa Indonesia Bahasa Melayu ไทย Tiếng Việt हिंदी Подписаться Вход Бесплатная регистрация Котировки Форекс Кросс-курсы валют Основные валюты Валютные кроссы Таблица кросс-курсов Индекс USD Фьючерсы Форекс Форекс-опционы USD/RUB EUR/RUB EUR/USD GBP/USD USD/TRY USD/JPY USD/CAD GBP/JPY CNY/RUB Товары Биржевые товары Металлы Мягкие товары Мясо Энергоносители Зерно Сырьевые индексы Золото Нефть Brent Нефть WTI Серебро Природный газ Медь Индексы Индексы РФ Основные индексы Мировые индексы Глобальные индексы Фьючерсы CFD на индексы Индекс РТС Индекс МосБиржи Dow Jones S&P 500 DAX Nasdaq Акции Фильтр акций Трендовые акции Акции, выбранные ИИ Акции России Премаркет США Европа Америка 52-нед. максимум 52-нед. минимум Активные Лидеры роста Лидеры падения Недооцененные акции Переоцененные акции Мировые АДР Россия - АДР Сбербанк Газпром Аэрофлот Micron Магнит Apple Tesla Банк ВТБ Meta Platforms* AMD ЛУКОЙЛ РУСАЛ Норникель Россети АК АЛРОСА Alibaba ADR Криптовалюты Криптовалютные пары Все криптовалюты Bitcoin Ethereum Dogecoin Solana Cardano XRP Конвертер валют BTC/USD BTC/RUB ETH/USD XRP/USD SHIB/USD DOGE/USD ADA/USD MATIC/USD SOL/USD ETF Основные ETF Мировые ETF США - ETF ETF-фонды для биткоина SPDR S&P 500 iShares MSCI Emerging Markets SPDR Gold Shares Invesco QQQ Trust Фонды Мировые инвестфонды Основные инвестфонды Vanguard Total Stock Mkt Idx Instl Sel PIMCO Commodity Real Ret Strat C Vanguard Total Bond Market Index Adm Vanguard 500 Index Investor Облигации Финансовые фьючерсы Гособлигации Спреды доходности Форвардные курсы Облигационные индексы Ставки кредитно-дефолтных свопов (CDS) US 2 YR T-Note US 10 YR T-Note US 30Y T-Bond UK Gilt Euro Bund Euro SCHATZ Сертификаты Основные сертификаты Мировые сертификаты SG FTSE MIB Gross TR 5x Daily Short Strategy RT 18 Vontobel 7X Long Fixed Lever on Natural Gas 8.06 BNP Call 500.59 EUR AEX 31Dec99 COMMERZBANK AG Put CAC FUT 05/17 31Dec99 Мой список Крипто Криптовалюты Все криптовалюты Криптовалютные пары Календарь ICO Брокеры криптовалют Bitcoin Ethereum XRP Litecoin Конвертер валют Другие криптовалюты BTC/USD ETH/USD LTC/USD ETC/USD ETH/BTC IOTA/USD XRP/USD Фьючерс CME на Bitcoin Новости Новости рынка Форекс Сырьевые товары Фондовый рынок Экономпоказатели Экономика Крипто Срочно Дополнительно Последние новости Популярное Россия и соседи В мире Экономический календарь Аналитика Мнения Обзор рынка Форекс Рынки акций Сырьевые товары Облигации Криптовалюты Дополнительно Самое популярное Выбор редакции Карикатуры Теханализ Инструменты Технический обзор Технический анализ Точки разворота Скользящие средние Индикаторы Дополнительно Свечные модели Калькулятор Фибоначчи Калькулятор точки разворота Графики Графики в реальном времени Интерактивные графики Форекс Фьючерсы Акции Индексы Графики криптовалют Интерактивный график Форекс График фьючерсов Интерактивный график индексов Интерактивный график акций Потоковые графики Форекс Потоковые графики индексов Брокеры Брокеры Форекс CFD Акции Онлайн-брокеры Криптовалютные биржи Дополнительно Брокеры криптовалют Инструменты Календари Экономический календарь Календарь праздников Календарь отчетности Календарь дивидендов Календарь сплитов Календарь IPO Календарь экспирации фьючерсов Инструменты Фильтр акций Прогноз по ставке ФРС Конвертер валют Калькулятор Фибоначчи Дополнительно Корреляция Форекс Калькулятор точки разворота Калькулятор доходности Калькулятор маржи Тепловая карта валют Калькулятор волатильности Калькулятор форвардных курсов Ипотечный калькулятор Фильтр акций Экономический календарь Еще Проприетарная торговля Обучение Вебинары Руководство трейдера Банки Приложение Insights Версия без рекламы Информеры Черный список Обзор мнений Выйти Самое популярное Выбор редакции Обзор рынка Рынки акций Форекс Сырьевые товары Криптовалюты Облигации Карикатуры Вебинары ⚠ Внимание: отчёты за Q3 — эти акции сейчас наиболее переоценены Посмотреть переоцененные акции Смотреть без рекламы АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту От Сергей Пирогов Рынки акций Опубликовано 25.10.2024, 10:20 АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту Посмотреть все комментарии (2) 2 Сергей Пирогов Статьи (758) Подписаться MTSS - Основные вопросы инвесторов к «Системе» касаются объема долга, его критичности для деятельности и размера докапитализации «Сегежи». В этом посте поговорим о возможности «АФК Системы» обслуживать текущий уровень ее долга и участия в SPO этой компании. SPO «Сегежи» — решение проблем с долгом «Сегежа» представила слабые финансовые результаты за 1П, которые были обусловлены низкими ценами на продукцию, высокой инфляцией издержек и повышением ключевой ставки. Доходы не могли покрыть процентные расходы (в 1П 2024 г. чистые процентные расходы оказались больше OIBDA в 1,9 раза), а соотношение чистого долга к OIBDA составило 13x на конец 2 кв. 2024 г. Поэтому компания официально приняла решение провести допэмиссию, чтобы снизить долговую нагрузку. По нашим оценкам, минимальный необходимый размер докапитализации составляет 56 млрд руб. Эта сумма необходима для погашения тела и уплаты процентов по кредитам и облигациям с погашением в 2024-25 гг. (также учитываем облигации с ближайшей офертой). Помимо этого, в расчет мы включаем объем поддерживающих капитальных затрат и изменение в оборотном капитале в 2024-25 гг. «АФК Системе», как основному акционеру (62,2%), придется поучаствовать деньгами. В негативном сценарии — на всю сумму докапитализации. В то же время компания рассчитывает на участие банков-кредиторов. При таком сценарии сумма докапитализации, вероятно, будет разделена между участниками сделки в таких пропорциях, чтобы «АФК Система» не потеряла контрольную долю (50% + 1 акция). В случае докапитализации на 56 млрд руб. (и оценки акций на уровне 1,48 руб.) она должна принять участие в 45% суммы, чтобы сохранить контроль, — это 25,2 млрд руб. В скором времени (ожидаем в конце октября ― начале ноября) «Сегежа» должна поделиться с «АФК Системой» структурой сделки по докапитализации, поэтому ждем параметры. Приемлемый уровень долга корпоративного центра Корпоративный центр «АФК Системы» способен зарабатывать порядка 80 млрд руб. в год: 40 млрд руб. относится к дивидендам от МТС (MCX: MTSS ) и прочих активов, другие 40 млрд руб. —монетизация/продажа непубличных активов. Важно понимать, что последняя статья доходов —суть бизнеса «АФК Системы»: покупка и развитие компаний с последующей перепродажей с прибылью. В текущих макроусловиях предполагаем, что компания будет меньше инвестировать в приобретение новых бизнесов, чтобы оптимизировать долговую нагрузку. Но при этом текущего пула таких компаний хватает для получения дохода от продаж на уровне 40 млрд руб. (по словам менеджмента). С другой стороны, при текущем уровне долга, кэша и фин. инструментов чистые процентные расходы в 2024-25 гг. составят 29-31 млрд руб., а расходы корп. центра (SG&A) — около 20 млрд руб. В итоговом значении имеем положительный фин. результат в 30 млрд руб. Вывод В сухом остатке: компания способна текущим денежным потоком покрывать платежи по своим обязательствам (в условиях роста ключевой ставки), оставляя деньги либо на погашение долга, либо на формирование кэш-подушки и дивиденды. Отметим, что инструментами оптимизации долговой нагрузки являются продажа непубличных активов (основная деятельность «АФК Системы» как управляющей компании) и сокращение инвестпрограмм на время высоких ставок. Также на основании расчетов компания способна без привлечения дополнительного финансирования докапитализировать «Сегежу» при условии участия прочих сторон (наиболее вероятный сценарий). В случае абсолютно самостоятельного участия в SPO «Сегежи» (маловероятный и негативный сценарий) «АФК Системе» придется либо ускорить продажи активов (уступая в цене), либо привлечь дополнительное финансирование в размере около 30 млрд руб. Андрей Бардин, аналитик Invest Heroes АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту Посмотреть все комментарии (2) 2 Последние комментарии по инструменту Опубликовать Правила дискуссии Загрузка следующей статьи… Найдите брокера Валюты Индексы Товары Акции Нефть Brent 75,94 +1,56 +2,10% Нефть WTI 71,30 +1,46 +2,09% Золото 2.760,80 +11,90 +0,43% Серебро 33,88 +0,085 +0,25% Платина 1.034,90 +1,30 +0,13% Палладий 1.203,00 +39,10 +3,36% Природный газ 2,525 +0,003 +0,12% EUR/USD 1,0796 -0,0032 -0,29% USD/RUB 97,2499 +0,9982 +1,04% EUR/RUB 104,989 +0,769 +0,74% GBP/USD 1,2962 -0,0010 -0,08% USD/TRY 34,2876 +0,0695 +0,20% USD/JPY 152,30 +0,49 +0,32% AUD/USD 0,6604 -0,0036 -0,54% Индекс РТС 867,50 -17,72 -2,00% Индекс МосБиржи 2.661,95 -56,47 -2,08% US 500 5.804,90 -5,0 -0,09% Dow Jones 42.114,40 -259,96 -0,61% DAX 19.463,59 +20,59 +0,11% FTSE 100 8.248,84 -20,54 -0,25% Индекс USD 104,20 +0,281 +0,27% SBER 246,47 -6,17 -2,44% GAZP 132,83 -1,29 -0,96% GMKN 101,30 -3,8 -3,61% LKOH 6.753,50 -205,0 -2,95% YDEX 3.836,00 -133,5 -3,36% TSLA 269,25 +8,77 +3,37% AAPL 231,41 +0,84 +0,36% Самые популярные статьи Новости Аналитика ЦБ повысил ключевую ставку до 21% От Investing.co... 25 окт. 2024 г. Главные события российского фондового рынка 25 октября От Investing.co... 25 окт. 2024 г. Путин рассмотрит предложение Эрдогана о судоходстве в Черном море От Investing.co... 25 окт. 2024 г. Курс на дедолларизацию: HSBC выбирает китайскую альтернативу SWIFT От Investing.co... 25 окт. 2024 г. ЕС усилит санкции против России при победе Трампа — Reuters От Investing.co... 25 окт. 2024 г. Капитуляция Банка России перед инфляцией От Евгений Кога... 25 окт. 2024 г. Рубль катится в бездну? От Евгений Кога... 24 окт. 2024 г. На чем растет доллар и чем это грозит? От Евгений Кога... 23 окт. 2024 г. АФК Система: встречают по дебету, провожают по кредиту От Сергей Пирог... 25 окт. 2024 г. Tesla: Прорыв в марже и новые горизонты роста - что ждёт инвесторов в 2025 году? От Роман Романю... 24 окт. 2024 г. Другие статьи Лидеры роста/падения Самые активные Рост Падение Название Цена Изм.% Объём АФК Система 13,58 -3,05% 375,19M Сбербанк 246,47 -2,44% 80,59M Газпром 132,83 -0,96% 55,16M ТКС Холдинг 2.408,00 -4,90% 6,90M ЛУКОЙЛ 6.753,5 -2,95% 2,64M ЯНДЕКС 3.836,0 -3,36% 1,41M Полюс 14.594,0 -1,49% 404,06K Название Цена Изм.% Объём Южуралникель 6.560,0 +7,36% 9,76K Нижнекамскшина 54,50 +4,81% 282,70K ЗИЛ 3.070,0 +3,02% 1,56K Россети Центр 0,3890 +2,91% 194,31M Мордовэнергосбыт 0,739 +2,78% 11,65M АКБ АВАНГАРД 843,00 +1,57% 8,61K Ставропольэнергосбыт (прив.) 3,1840 +1,40% 344,00K Название Цена Изм.% Объём НЕФАЗ 301,00 -6,96% 18,24K МКПАО ВК 307,60 -6,73% 5,14M Якутскэнерго (прив.) 0,4200 -6,67% 710,00K ТГК №4 0,008540 -6,36% 6,59B VI.ru 106,15 -6,27% 521,65K ТНС энерго Марий Эл 48,00 -6,25% 8,20K Белон 18,05 -6,14% 1,32M Трендовые акции Название Цена Изм.% Объём Сбербанк 246,47 -2,44% 80,59M Газпром 132,83 -0,96% 55,16M ЛУКОЙЛ 6.753,5 -2,95% 2,64M Банк ВТБ 79,81 -3,42% 45,32M Полюс 14.594,0 -1,49% 404,06K Показать еще ProPicks на основе ИИ Выбор акций на основе искусственного интеллекта с проверенной репутацией, чтобы превзойти индекс S&P 500 . Опережение S&P 500 Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию Доминирование в Dow Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию Технологические титаны Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию Самые ценные акции Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию Лучшее из выборов Баффета Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию Движущие силы средней капитализации Акции в данной стратегии aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa aaa aaaaaaa aaaa aaa Разблокировать стратегию _undefined_chat_widget_header Опубликовать Правила дискуссии Инструменты Календари Экономический календарь Календарь отчетности Календарь праздников Экономика США Инструмент отслеживания ставки ФРС Кривая доходности казначейских облигаций США Больше инструментов Фильтр акций Конвертер валют Котировки Акции, выбранные ИИ Новое Список наблюдения Уведомления Каталог брокеров Новое Последние новости Инструменты Установите наши приложения Для установки приложений отсканируйте QR-код Google Play App Store Блог Моб. приложение Инвестпортфель Информеры О нас Реклама Свяжитесь с нами Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков. Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией. F usion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию. При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные. Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление. Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают. *Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.) © 2007-2024 - Fusion Media Limited. Все права зарегистрированы. 18+ Правила и условия использования Политика конфиденциальности Предупреждение о риске

Источник:

https://ru.investing.com/analysis/article-200316183

Related Posts:

0 коммент.:

Отправить комментарий