четверг, 16 октября 2025 г.

Рынок акций РФ: модельный портфель — распродажа на страхах дает шанс добавить X5 (https://fomag.ru).

By 

Краткое описание:

Рынок акций, в очередной раз попав в идеальный шторм, с августовских локальных максимумов обвалился на ~15% по индексу МосБиржи.

Скриншот страницы:

Рынок акций РФ: модельный портфель — распродажа на страхах дает шанс добавить X5 Fomag.ru Объединяем экспертов финансового рынка Стать автором Вход Статьи Lifestyle Мероприятия Новости 30 лет НП РТС Статьи Экспертиза / Financial One Рынок акций РФ: модельный портфель — распродажа на страхах дает шанс добавить X5 Аналитики банка «Синара» 17.10.2025 08:25 105 Рынок акций, в очередной раз попав в идеальный шторм, с августовских локальных максимумов обвалился на ~15% по индексу МосБиржи. Уровень тревожности среди инвесторов достиг пика. Распродажа, однако, по-разному задела даже голубые фишки, что предоставляет нам хорошую возможность оптимизировать структуру портфеля, исходя из новых оценок потенциальной доходности и риска. После перебалансировки полная расчетная доходность портфеля до конца 2026 г. превышает 70% против 50% в случае IMOEX. Катализаторы: движение к завершению конфликта; девальвация рубля; рост цены на нефть; снижение ключевой ставки; объявление и выплата дивидендов; хорошая отчетность компаний. Риски: новые санкции; эскалация в геополитике; ревальвация рубля; усиление налоговой нагрузки; повышение «ключа»; навес заблокированных локальных акций; снижение цен на нефть. Видим существенный потенциал роста рынка даже при неоптимальных M2M-условиях. Распродажа в облигациях, неожиданный заход рубля на новый этап усиления, налоговые инициативы, ухудшение геополитического фона — все эти факторы сложились в идеальный шторм, накрывший рынок акций. Вместе с тем анализ чувствительности показал, что справедливое значение IMOEX на конец 2026 г., даже с учетом всех негативных факторов, превышает 3300 пунктов, т. е. на горизонте 14 месяцев его полная расчетная доходность достигает весьма привлекательных 38%. В базовом же нашем сценарии целевым значением остается 3850 пунктов, что предполагает полную доходность свыше 50%. Индексные тяжеловесы смотрелись лучше остальных. С момента последнего пересмотра структуры портфеля Газпрому, Сбербанку и Роснефти удалось показать динамику лучше индекса, в связи с чем считаем целесообразным снизить их избыточные веса, увеличив вложения в Корпоративный центр ИКС 5. Однако по-прежнему считаем три бумаги — газовую, банковскую и нефтяную —привлекательными и оставляем их в портфеле. Отличная возможность пополнить наш портфель перепроданными акциями X5. Низкие оценки (EV/EBITDA 2025П — 3,2) не отражают лидерство ретейлера на рынке, солидные темпы роста его выручки и хорошее для нынешних макро-экономических условий сочетание форматов. В декабре или начале января компания, вполне вероятно, выплатит промежуточные дивиденды, доходность по которым мы, исходя из ее политики, оцениваем в 10–15%. Хотя прогнозы на 2025 г. Корпоративный центр ИКС 5 понизил, мы не видим фундаментальных оснований для случившейся распродажи и считаем бумагу привлекательной на среднесрочном горизонте. В перспективе до конца 2026 г. полная расчетная доходность модельного портфеля превышает 70%. Составляя список фаворитов, мы, помимо прочего, обращали внимание на потенциальный эффект от смягчения ДКП и ослабления рубля в 2026 г. Так как потенциальная доходность нашего портфеля выше, чем в случае индекса МосБиржи, мы снова рассчитываем обыграть бенчмарк на развороте рынка. Популярное Вернуться в список новостей Комментарии ( 0 ) Оставить комментарий Имя Комментарий Отправить Новые статьи Банки повышают ставки: ждут сохранения ключевой или мультибанкинга? Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global 16.10.2025 20:07 193 По оценкам маркетингового агентства Marcs, в октябре некоторые российские банки, вопреки общей тенденции к снижению процентных ставок, начали повышать проценты по своим вкладам. Так, «Яндекс банк» увеличил процент по вкладу на 3 месяца на 1,5 процентного пункта до 16% годовых. more X5 усиливает рост за счет дискаунтеров и цифровых сервисов Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global 16.10.2025 19:17 154 Х5 Group опубликовала предварительные операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года. Консолидированная выручка выросла на 18,5% год к году, до 1,16 трлн рублей, а за девять месяцев на 20,3% г/г, до 3,4 трлн. Сети

Источник:

https://fomag.ru/news/rynok-aktsiy-rf-modelnyy-portfel-rasprodazha-na-strakhakh-daet-shans-dobavit-x5/

0 коммент.:

Отправить комментарий