пятница, 20 марта 2026 г.

Прогнозы и комментарии. Рынок замирает перед ставкой ЦБ - БКС Экспресс (https://bcs-express.ru).

By 

Краткое описание:

На внешнем контуре нервозно: на рынках акций США, АТР и Европы продолжается сезон распродаж ... Акции все это время были в отраслевом портфеле и ...

Скриншот страницы:

Прогнозы и комментарии. Рынок замирает перед ставкой ЦБ Новости Все новости Российский рынок Аналитика БКС Валютный рынок Криптовалютный рынок Около рынка Среднесрочные тренды Интерфакс Котировки Котировки и графики Курс валюты ЦБ Криптовалюта Облигации Эмитенты Все инструменты Идеи Инвестидеи Парные идеи Прогнозы БКС Мир инвестиций Торговые рекомендации Календарь Дивиденды Россия Ожидаемые события Обучение Все курсы и статьи Основы инвестиций Личные финансы Инструменты Теханализ Еще Проекты БКС БКС Мир инвестиций БКС Банк БКС Форекс БКС Страхование жизни Fintarget БКС Карьера Вопрос аналитику Техподдержка Ответы на вопросы Видео Мероприятия Профит Открыть счет Новости и аналитика — курс на доходность Подпишитесь на свежие новости и ежедневную аналитику от БКС Даю согласие на обработку персональных данных , подтверждаю, что ознакомился с Политикой обработки персональных данных , подтверждаю, что я владелец указанной электронной почты Зарегистрируйтесь чтобы добавлять котировки в избранное, общаться в Профите и задавать вопросы аналитикам. Зарегистрироваться Войти Главная Новости Открыть счет Котировки Дивиденды Читать 4 мин М Михаил Зельцер Российский рынок 20.03.2026 в 06:50 Прогнозы и комментарии. Рынок замирает перед ставкой ЦБ Содержание статьи Главное В деталях Бумаги в фокусе Ожидаемые события в пятницу ‌ Главное • Индекс МосБиржи вчера закрылся по нулям, а сегодня волатильность повысится на фоне решения регулятора. Какой будет возможная реакция в акциях, ОФЗ и рубле? • Бумаги в фокусе: ФосАгро — техничное ралли, Татнефть — прочная корреляция с курсом нефти, РУСАЛ — высокая сила связи с алюминием, Полюс — в темпе золота. • Рубль рухнул на годовое дно — курс доллара уже у 85, евро по 97, а юань был на 12,65. Какие причины девальвации нацвалюты и перспективы курсов инвалют? • На внешнем контуре нервозно : на рынках акций США, АТР и Европы продолжается сезон распродаж — за неделю индексы упали; нефть Brent — резко до $119 и быстро к $105, золото рушилось до $4500 — пятничный отскок выше $4700, газ NG застрял в боковике — утром над $3,1, а газ TTF — после перегрева у $850 остыл на 20%. В деталях Индекс МосБиржи на низком старте. Рынок всю неделю простоял в боковике в слегка размытых, но достаточно узких границах — 2850–2900 п. Закрытие в четверг — по нулям относительно среды, на 2873 п. Это полугодовые максимумы, а в начале марта были нефтегазовый хайп и пик бенчмарка с осени прошлого года — над 2950 п. Текущей весной есть вероятность повторного захода на вершины осени 2025 г. и даже на 3000 п. После решения ЦБ волатильность рынка акций возрастет, трейдеры будут внимательно следить за риторикой главы регулятора. Скопление статичных и динамических поддержек — область 2850–2800 п. Среднесрочный технический тренд — вверх , а локальная заминка рынка на подъеме вызвана паузой в переговорном процессе по урегулированию украинского конфликта — акцент участников пока полностью на ближневосточной эскалации. Есть и монетарная неопределенность, участники рынка пока воздерживаются от активных действий — сегодня в 13:30 МСК Центробанк наверняка снизит ставку, биржевой консенсус за секвестр на очередные 50 б.п., до 15%, но есть вопрос к дальнейшей скорости смягчения денежно-кредитной политики (ДКП). Возможна пауза в цикле, а ставка на уровне 14% ожидается в начале II полугодия. К концу года прогнозируем 12%, вот тогда и раскроется внутренняя стоимость рынка — 3500 п. по Индексу МосБиржи, включая дивиденды. Есть актуальный отраслевой портфель акций с максимальной прогнозной доходностью на 2026 г. Реакция финансовых инструментов на решение ЦБ по ставке будет разной: для акций и ОФЗ смягчение ДКП — в целом позитив на фоне снижения ставок дисконтирования в ценовых моделях и сокращения доходностей бондов, а для рубля — в теории будет негатив. Но есть нюансы. Индекс гособлигаций RGBI на днях обновлял полугодовые максимумы, выше 120 п. По мере снижения ставки ЦБ переоценка ОФЗ продолжится, и на годовом треке доходность долгового рынка может быть значительно выше, чем во вкладах. Среднесрочный ориентир по бенчмарку облигаций — 122 п., пики лета 2025 г. и осени 2023 г. На секвестр ставки на 50 б.п. реакция, скорее всего, будет уже нейтральной. Рубль к ставке сильно упал — доллар, евро и юань за месяц по +10%, и это проинфляционный фактор, сдерживающий ЦБ от широкого шага по ставке. При реализации прогноза — вниз до 15% — рубль вряд ли уже упадет, поскольку на курсы инвалют в моменте оказывают влияние иные факторы — корректировка бюджетного правила и явный дефицит юаневой ликвидности, ставки фондирования взлетели выше 40% при околонулевых в начале года. Сейчас валютные пары технически перекуплены, есть небольшая паника, вскоре вероятна локальная коррекция, причем резкая. Курсы или уже отработали годовые целевые с превышением, или предельно близки к таргетам — расчетный доллар виделся над 85, евро оценивался к 100, юань смотрелся за 12. Но USD/RUB уже у 85, евро под 97, а юань — даже к 12,65. Поддержки на допустимой коррекции — в долларе на 82, в евро на 95, в юане на 12. Бумаги в фокусе • ФосАгро (+2,4%). Лучший результат среди всех компонентов индекса. В моменте курс взлетал к 7937 руб., были максимумы с сентября аж 2022 г. По нашим тактическим оценкам , после прорыва сопротивления 7400 руб. курс мог быстро отработать следующий ориентир на 7900 руб. Выполнено максимально оперативно — активные трейдеры могли быстро и много заработать, зафиксировав прибыль от лонга на максимумах. Есть перегретость, и от технически важного уровня сопротивления уже начался откат — спекулятивная идея полностью отыграна, теперь кеш. Фундаментальный драйвер состоявшего ралли — скачок цен энергоносителей и удобрений на фоне ближневосточной эскалации. Акции все это время были в отраслевом портфеле и исполнили роль локомотива. • Татнефть (+1,3%). Чутко реагируют на взрывную динамику барреля — корреляция с «рублебочкой» максимальная среди всех бумаг нефтегазовой отрасли. Вчера в моменте был заскок выше 662 руб. Нефть от рекордных $119 пошла вниз, и фьючерс Brent сегодня был у $105, значит, и бумаги нефтянки будут под локальным давлением. Техническая поддержка — район 640 руб. • РУСАЛ (-2,9%). В аутсайдерах четверга на фоне высокой силы связи с ценой базового актива — алюминия. Курс металла вчера падал от пика до дна на 10%, акции производителя закономерно пошли вниз. Сегодня металлический фьючерс в отскоке, и бумаги РУСАЛа тоже могут стабилизироваться и вернуться над 42 руб. Ближайшее сопротивление теперь на 43 руб. Вышла отчетность за 2025 г. , показавшая убыток против прибыли годом ранее, но с приходом весны 2026 г. на сырьевых рынках многое изменилось, потому надо будет смотреть на перспективы. • Полюс (-1,7%). Корреляция с ценой золота исторически высокая — унция вчера рушилась к $4500, акции золотодобытчика тоже упали. На минимуме паники бумаги отметились у 2237 руб. — значения первой половины декабря 2025 г. Сегодня в золоте отскок после обвала, и акции Полюса тоже могут восстановиться — ориентир-сопротивление на 2350 руб. Акции в долгосрочном отраслевом портфеле с потенциалом от текущих в 35%. Инвестиции с доходностью Выбор экспертов Инвестировать Реклама Ожидаемые события в пятницу Ключевые моменты • Заседание Банка России • Отчет X5 • Отсечка Диасофта • Мосбиржа не будет проводить вечерние торги на срочном рынке Узнайте больше Весенняя корректировка отраслевого портфеля самых перспективных акций 2026 Мнение аналитиков. Рублевая цена нефти — на двухлетнем максимуме Золото, серебро и платина: почему падаем? Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс . БКС Мир инвестиций Новости по теме 0 Бумаги из этой публикации 6 Теги 9 Автор Комментарии ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ ‌ Партнерам БКС Брокер Общие правила Карта сайта Аналитика Вопрос аналитикам Аналитика для клиентов Теханализ Идеи Среднесрочные тренды Новости Все новости Российский рынок Аналитика БКС Дивиденды Рынок нефти Валютный рынок Обучение Обучение Курсы Проекты БКС БКС Мир инвестиций БКС Банк БКС Форекс БКС Страхование жизни Fintarget БКС Карьера 8 800 100 55 44 Бесплатный звонок по России Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru Copyright © 2008–2026. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. * Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе. Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Нажмите на кнопку «Правовая информация», чтобы узнать больше. Правовая информация Начните торговать в приложении БКС Мир Инвестиций Отсканируйте QR-код и скачайте приложение Скачать приложение

Источник:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-zamiraet-pered-stavkoi-tsb

0 коммент.:

Отправить комментарий